利率政策近年已成為各國央行，調節經濟景氣最常使用的工具了。2000年美國網路泡沫爆發，美國聯準會為挽救經濟，將聯邦基金利率從 6.5%一路降到1%，總算讓飽受衝擊的景氣止跌，同時也刺激了房地產產業走出了一個大多頭。我們可以看到當經濟環境步履蹣跚時，利率就會直直往下落，景 氣越差、利率越低。
低利率持續一段時間後，當景氣逐漸回溫，央行就可逐步拉高利率，甚至擔心景氣過熱時，利率往上調 高的速度也會加快。如2003年下半年，美國景氣逐漸回溫，聯準會從2004年中開始調高利率，經過17次升息，聯邦基金利率又回到5.25%的高水準。 就此經驗又可以輕鬆的掌握，景氣越熱、利率越高。
2007年9月，美國聯準會做出降息的決定，這顯示景氣進入調整階段，果然這段時間以來，股市大幅修正，陸續出籠的數據也顯示經濟環境由熱轉冷。對今年的預測，聯準會仍會持續降息，所以今年景氣熱不熱，可想而知。
除 了美國之外，目前僅英國降息，其它國家仍堅守利率。但這不代表各國景氣持續熱絡，而是因為全球原物料大漲，通膨的壓力極大，讓各國央行對於是否降息投鼠忌 器。以近期來看，油價、黃金、鐵礦…等各種原物料價格頻創新高，其實是對於已經受挫的經濟景氣雪上加霜。而在通膨威脅下，不能像上一次一樣用快速降息來刺 激經濟，那還有什麼武器可用﹖可能才是各國政府更大的挑戰了。
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